沪江香港上市计划告吹

我提出过一个“近创新”概念，沪江中国人更擅长围绕身边的需求进行接地气的创新，沪江比如中国的移动支付、外卖O2O、电商平台都比国外要发达，还有直播秀场、共享单车等本土创新业务，现在，小米华为们有了自己的手机芯片，阿里巴巴有了自己的手机操作系统和数据库…Copy2China模式已经成为历史名词，越来越多的中国创新模式被搬到海外，上演“KFC(KaobeiFromChina)”现象。

从这里也就引出了当今手游界的一个重要的问题，香港那就是公平性的问题。而它真正用来吸引用户时间的同样也是不断打磨游戏本身的品质，上市但是却给用户制造了一个你花的时间多，上市你的游戏水平够高，你就能够碾压其他人，与金钱无关的世界。

而且，计划MOBA类游戏与其他的大多数游戏不同的是，计划MOBA是种完全由用户产生内容的游戏，当用户达到一定的数量，其势已经形成的时候，在可预见的未来将可能不会出现能与之匹敌的对手，《英雄联盟》就是这样一个先例。社交的需求：告吹即便是在端游的时代，告吹各个网络游戏甚至是单机游戏都在想方设法的在游戏内加入社交和真人对抗的元素，因为只有人与人之间的互动才是最具有用户粘性的，但是PC机的时代，玩游戏要么是在家，要么是在网吧，很难经常聚集起足够多的认识的人一起玩同一款游戏，而且游戏里的陌生人是很难互相开始社交和互动的。所以《王者荣耀》具体采取的策略为：沪江采用了双轮盘加锁定的操作模式，沪江虽然涉及到侵权，但是确实是非常适合新手用户使用的一种操作模式，普通攻击不需要选择目标，只要点一下就可以，因为它会自动攻击最近目标，而且无论是指向技能还是非指向技能，都不需要选择目标，只需要点一下就可以，因为它会自动选定范围内的敌人，比起手游《虚荣》的点选模式和《英雄联盟》的非指向技能来说，非常适合小白玩家上手;购买装备简化，不需要回城，不需要知道你该买哪件装备，甚至不需要打开装备商店，系统直接给玩家呈现当前推荐的可买装备，玩家要做的只是点一下就可以，消除新手玩家在面对大量未知装备信息时焦虑感;取消战争迷雾，因为新手是不太可能能够理解“插眼”是什么的，更不可能很快把“插眼”这个PC端非常重要的功能用好，所以《王者荣耀》直接取消了“插眼”功能，就是为小白用户考虑的;提供标记、语音和预设语句等的快捷聊天方式，简化玩家与玩家之间的沟通成本;技能数量简化，相比于《英雄联盟》的QWERDF，《王者荣耀》只有三个英雄技能和两个通用技能，其中一个还是非战斗状态下的回血技能，进一步减少了玩家回城的次数，从而加快了游戏的节奏;去除《英雄联盟》里水晶的设置，进一步缩短了游戏的时长;除了以上列举的策略之外，还有非常多的小的功能也是为了降低新手的入门难度，这里就不一一细举了，但是我想强调的是，《王者荣耀》仅仅是降低了新手的入门难度而已，它还是一款高度类似《英雄联盟》的游戏，他并没有降低MOBA类游戏的核心玩法和操作需求，它完整的保留了5V5的模式和英雄的多样性，游戏地图也没有明显的改变，它依然是一款需要操作和团队协作的游戏，并且它依然在通过英雄的多样性来扩展它的可玩性。  因此，香港在《英雄联盟》的用户人群统计面前，香港《王者荣耀》想要针对的用户其实有两个选择，一是和《英雄联盟》一样，开发出一个具有充分的可玩性但是上手和操作难度会略高的手游，主要吸引本来就已经很庞大的MOBA类端游玩家，这样也能很赚钱;二是结合手机端游戏的特点和腾讯社交化的优势，考虑到MOBA类游戏的团队属性、极高的耐玩性和本身就非常受欢迎的特点，再次扩大用户群体，充分考虑上手简单和女性玩家的游戏基础等因素，开发出一款可以让几乎所有人快速上手的游戏，在保证门槛足够低的情况下，再利用匹配同水平玩家和自定义操作方式等的一些游戏制度来留住高水平玩家和举办电竞比赛。但是，上市这样一款重度手游，上市它和《开心消消乐》之类的轻量游戏相比，可玩性和可发展空间明显更高，而且对比于其他排名在前列的重度手游例如《梦幻西游手游》而言，它却异常地不会主动去占用你每天的日常时间，其他的大多数养成和角色扮演类游戏，每天都会给用户繁重的日常任务，没有几个小时就基本上不可能全部完成的，而如果你做不完，你就会比其他人落后，虽然这些游戏这样做也有他们自己的考量，但这种主动给用户添堵的行为是明显不做好的，难怪用户要把大多数的这些游戏抗推出局了。

2016.1.19新增限时开启的克隆大作战，计划新增好友亲密度、观战系统，新增LBS系统，可查看附近的人一起开团，新增排位赛全新荣誉【荣耀王者】。 而在玩家付费比例方面，告吹在2015年的第三季度，手游玩家的付费比例仍然是极低的，而且能够接受的单次付费金额大多数也是在50元以下。如今，沪江股价仅有0.62元，市值4.53亿元，缩水84.48%。

2016年上半年继续下滑，香港营收仅有338.07万元，同比下降75.73%;经营亏损1587.8万元，亏损金额同比扩大了78.65%。2014年6月10日，上市天开园林正式挂牌新三板，2015年3月11日开始做市转让。行业不景气加上业绩下滑，计划也许是压垮兴荣高科股价的两根稻草。2016年上半年，告吹兴荣高科营收9401万元，盈利337.83万元，同比分别下滑31.21%和77.67%。

目前已经有8家做市商退出为明利股份做市，其做市商家数也由34家降到26家。25家破净公司的做市商已“逃离”公司破净，最敏感的当属做市商。

这意味着，每10家做市企业中，就有1家破净。其次是中瀛鑫(831061.OC)，从2016年10月起，两个月内便有5家做市商退出中瀛鑫的做市队伍。2、明利股份市净率0.27明利股份(831963.OC)是新三板的热门公司，长期出现在日成交量和成交额前10名单中。做市当天股价最高36.56元，市值32.9亿元。

这意味着，仅半年时间，破净公司就增加了1倍，每月新增11家，每周新增近2家。2015年公司全年营收6336.3万元，下降40.92%;亏损532.28万元。而这一切与业绩下滑脱不开关系。2016年上半年实现营收1.15亿元，盈利623.62万元，同比分别下降50.32%和175.2%。

2015年3月，股转系统发布了三板成指和三板做市指数，紫贝龙便是两大指数首批成分股公司之一。做市商退出做市，可能和中瀛鑫的经营不佳有很大关系，2016年上半年中瀛鑫营收仅516万元，同比下降85.35%，亏损740万元，同比下降202.05%。

根据读懂新三板研究中心的数据，150家公司中，已经有25家公司的做市商在退出，其中10家公司的做市商退出数量超过2家。截止2017年2月24日，新三板1636家做市公司中，市值低于净资产的公司已经“扩容”到150家。

但是从2015年4月之后，股价便开始一路下滑，目前每股价格2.6元，市值仅剩2.34亿元，与最高点相比，市值减少了92.89%。 明利股份2015年业绩是增长的，全年实现营收23.02亿元，盈利2.01亿元，同比分别增长44.63%和119.67%。1、亨达股份市净率0.2亨达股份(831687.OC)于2015年1月15日挂牌新三板，同年8月10日开始做市，做市首日开盘价为9.5元，如今股价1.71元，跌去了82%，目前市净率仅有0.2。如果说业绩下滑股价跌到破净还容易理解，但读懂君感到奇怪的是，还有34家营收和盈利都在增长的公司也破净了。比如目前市净率为0.86的中瀛鑫(831061.OC)，2015年营收6544.15万元，下降19.75%;盈利401.46万元，下降79.24%。在细分行业中处于领先地位的是金龙集团，在国内市场又近乎50%的占有率，年产量高达几十万吨，营收上100亿。

截止2月24日，有100家制造业公司破净，占破净股总数的67%;其次是信息技术业和建筑业;金融业仅有5家，包括3家小贷公司和2家担保公司。公司2015年年中净利润516.28万，2016年年中净利润达到3005.91万元，增速高达482.22%;2015年年中营收1.37亿元，2016年年中提高到1.74亿元，增速26.68%。

 天开园林也是面临业绩的严重下滑。根据读懂新三板研究中心的数据，150家公司中，2016年上半年营收下降的公司有91家，占比61%;营业收入出现增长的公司有59家，占比不到40%。

2016年年中营收516.05万元，同比下降85.35%;亏损730.98万元。由于股价连续下跌，今年1月6日亨达股份最终选择离开新三板，留下的是亏损严重的中小投资者。

去年12月15日，明利股份重大资产重组失败后复牌，股价遭受重挫，当天暴跌47.5%。而2015年营收4.88亿元，同比下降17.66%;盈利4572.65万元，同比下降7.97%。兴荣高科的股价也是从做市后一路下滑，由最初的8元，下滑至目前的1.95元，市值也从4.9亿元缩水至目前的1.19亿元，下降75.77%。之后明利股份被爆出股权质押存在爆仓的风险，收购关联公司致使负债暴增，再加上业绩下滑，退出做市的做市商也越来越多。

超六成破净企业出现业绩下滑，但很多业绩增长的企业也破净了为什么会破净?业绩下滑是主要原因，150家破净公司中，超过六成都出现业绩下滑。比如川娇农牧(831251.OC)，川娇农牧是专业从事种猪繁育及商品猪生产销售的企业。

这都是因为明利股份收购了关联公司明利化工的缘故。根据读懂新三板研究中心的数据，截止2017年2月24日，新三板1636家做市公司中，市值低于净资产的公司已经“扩容”到150家。

新三板上破净股的分布，很接近纳斯达克和港股破净股的行业构成。从盈利数据来看则更糟糕，103家公司的净利润在下降，占到了68.67%，其中亏损企业有40家。

紫贝龙做市后股价最高达到过15.91元，市值一度高达8.1亿元，而如今股价只有0.97元，市值跌至4947万元，缩水94.07%。公司主营业务有两部分，一部分是替一些国外鞋业公司代工生产产品，另一部分是自己设计生产和销售皮鞋。根据读懂新三板研究中心的数据，2015年有72家公司营收下降，76家净利润减少。 说起来亨达股份也是一家经营超过30年的家族企业。

8家做市商退出为明利股份做市的时间都是在2017年之后。 铜加工业这几年产能过剩严重，受到行业拖累，兴荣高科的业绩增长乏力，甚至出现下滑。

虽然拥有如此骄人的业绩，但还是不受投资者待见，也许跟农业股在资本市场上的“恶名”有关。2015年中报时账上仅有1593万元的债务，到了2016年中报，账上的负债总额高达11.94亿元。

不过其中无疑也蕴藏着很大的风险。其中，明利股份(831963.OC)是做市商退出最多的公司。